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4、主动投资会因低回报率承压Bogle认为自己参与开启的指数型基金革命（index revolution）是重塑投资生态的最大力量。当前41%的股票资产都是被动投资者持有，这一比例还在增长。典型主动投资股票基金收取2%的管理费，如果未来美股回报率只有4%，主动投资对大多数人来说不可接受。相比之下，指数型基金管理费只有5个基点，等于投资者享受3.95%的回报率。

除此之外，在元月业绩排名居前的基金中，宝盈基金的基金经理肖肖所管理的3只基金具有较好的业绩表现：宝盈新锐混合、宝盈优势产业混合和宝盈新价值混合在今年1月份的累计回报率分别有13.73%、13.63%和13.17%。从上述3只基金在去年四季度的重仓股名单来看，均是以绩优白马股为主要的配置对象。而白马股在今年1月份的股价表现抢眼：贵州茅台大涨16.88%，万科A上涨了16.5%，去年四季度末的基金头号重仓股中国平安也上涨了12.26%。

值得一提的是，今年一季度业绩大幅增长且各项营运指标均明显改善的中际旭创受到13家机构的看好，对于该股，国元证券表示，得益于5G时代的日益临近，未来光模块的市场需求将快速增长，中际旭创作为光模块龙头企业将充分收益，预计2018年-2020年公司归属母公司股东净利润为8.51亿元、12.76亿元、17.86亿元，对应每股收益分别为1.80元、2.69元、3.77元，给予公司“买入”的投资评级。（赵子强莫迟）

央行操作保障流动性宽裕考虑到包商银行被接管以后，银行业对非银机构的资金融出有一定的收缩，大型银行对中小金融机构的资金融出也更加谨慎。然而每一年半年末往往都属于资金比较紧张的时候，因此6月份以来人民银行综合运用公开市场操作，中期借贷便利等多种货币政策工具，适时适度地投放流动性，保持了银行体系流动性的合理充裕。特别是增加了跨半年末的资金供给，维护了货币市场利率在合理区间平稳运行。根据人民银行货币政策司司长孙国峰发言，6月全月的DR007七天的回购利率平均值是2.41%，月末值是2.56%，月末值比5月末低了7个BP，比去年同期低45个BP，表明市场平稳度过了半年末。我们认为，此次银行总资产规模并未如先前各界预期出现收缩，央行对于银行的流动性支持发挥了极为关键的作用。

（十）加强与监管部门沟通协调。市金融局要加强与证券监管部门的汇报沟通，积极争取有关上市政策在北京地区先行先试。市发展改革委、市商务委等有关部门要加强与外汇管理部门的协调联动，依法合规为上市公司提供相关政策支持和便利服务，鼓励企业实施境外重大并购。

米家投影仪还支持语音操控，只需呼叫小爱音箱或是按住遥控器上的语音键，说出来就能看。长江商报消息 本报记者 魏度 实习生 万少清甘肃富豪朱全祖执掌亚太实业10年，其囚徒困境渐显。6月8日晚，亚太实业发布的公告显示，公司持有的兰州同创嘉业84.16%股权被法院冻结。