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③好公司恐被误伤并非每一个并购都出现大额商誉减值。部分好的并购项目，在开展并购之后运行良好，带给上市公司良好的业绩，其商誉自然不存在减值一说。若采用一刀切对商誉进行摊销，对此类好公司无疑是一种误伤。④并购动机或被打压若对商誉采取摊销方式进行后续计量，上市公司进行并购的动机会被打压。

飞笛研究员/赵正导读“缺芯少屏”一直是我国制造业的软肋，去年发生的中兴事件直接为我们上了一节生动的半导体行业知识普及课。芯片属于半导体行业，在我们日常生活中扮演着重要的角色，从通讯到计算机，生活应用广泛。在全球制造业领域，半导体制造却由于高门槛而让大多数人望而却步。即使如制造业大国的我国，每年也都需要从国外大量进口，且金额不断增长。

这仅仅是地方政府的第一个难题，更重要是地方政府该如何鉴别这些科技企业的水平？在东部地区的一些产业园区中，逐渐形成了两个体系的招商部门，一个是传统招商部门，一个是专门针对科技企业的招商部门——后者往往由地方科技系统提供支撑，这同时也让科技系统在地方政府职能架构中的作用开始突显。一位浙江科技系统的相关人士对经济观察报表示，目前浙江省正在考虑将地方政府对科技企业扶持资金占地方财力的比例纳入政绩考核的指标之中。

他讲到：“对于上述问题和可能带来的风险，我们在制度设计时，已经尽最大可能予以评估完善，并做好相应预案。同时我们将坚持边试点、边总结、边完善的原则，持续优化各项制度安排。”责任编辑：陈悠然 SF104核心观点及内容摘要5月，中采制造业PMI环比下滑0.7%至49.4%，在前两个月制造业景气短期回暖后重回荣枯分界线之下。5月PMI扩散指数中，生产、新订单及就业指数均出现回落，供需双弱，其中需求端回落幅度明显，是5月PMI再度收缩的主因。

○金融资产：1）债券与利率呈反比，特别是利率债；信用利差收窄一定程度上可以抵消利率上行对信用债的影响；更偏股性的高收益债受到的影响或更小一些；2）利率处于低位时，与股市呈正相关；当高过某一阈值后转为负相关；3）静态看，利率上行会对估值造成压制；利率下行周期中的估值中枢高于上行阶段；4）风格与板块上，相对而言，利率抬升有利于金融、不利于高财务杠杆板块；有利于价值、不利于成长；也会削弱高股息标的相对吸引力。

南非外交部将要求美国驻比勒陀利亚大使馆澄清特朗普的言论，并补充说特朗普被误导了。总部位于纽约的反诽谤联盟（ADL）表示，看到特朗普回应与实际不符的言论，即白人农民因种族主义而成为被屠戮的目标，感到非常遗憾。在它们的一份声明中，ADL呼吁特朗普了解南非局势的事实和现实，而不是重复令人不安的、可能导致种族分裂的谈话内容。